Индустрия управления капиталом переживает значительные изменения. Одним из ярких трендов последних лет стало развитие и популяризация робосоветников — цифровых платформ, которые на основе алгоритмов формируют инвестиционные портфели и управляют ими. По оценкам на 2024 год, под управлением робосоветников находилось от 1,5 до 1,8 трлн долларов, что в семь раз больше, чем в 2019 году.
Исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Александр Кайсин рассказал о причинах такого роста, особенностях автоматизированных стратегий и перспективах развития этих технологий.
Что представляет собой робосоветник
Робосоветник, или робоэдвайзер, — это программный комплекс, который помогает формировать инвестиционные портфели, учитывая цели, временные горизонты и уровень риска инвестора. После заполнения анкеты система предлагает один или несколько вариантов портфелей и, как правило, самостоятельно управляет ими, выполняя ребалансировку и перераспределение активов.
Главное преимущество робосоветников — автоматизация. Решения принимаются алгоритмом, что позволяет снизить издержки, устранить влияние эмоций и сделать инвестиционные услуги доступными для широкой аудитории, особенно для новичков, которые не готовы платить за индивидуальные консультации.
Факторы роста и масштабы рынка
Эксперты Лаборатории исследований рынка инвестиций (ЛИРИ) УК «Альфа-Капитал» проанализировали развитие рынка робосоветников. После финансового кризиса 2008 года интерес к этим решениям значительно возрос из-за снижения доверия к традиционным финансовым институтам и активного развития цифровых технологий. Сегодня значительную долю рынка занимают американские компании: по данным Statista, в 2018 году они управляли 17% активов, а к 2024 году — уже 81%. Прогнозируется, что к 2029 году объем активов, переданных автоматизированным консультантам, достигнет 2,4–3,7 трлн долларов при среднегодовом росте от 3% до 20%.
Росту рынка способствуют несколько факторов:
- развитие технологий, таких как искусственный интеллект и машинное обучение;
- спрос со стороны молодых инвесторов, предпочитающих цифровые решения;
- снижение затрат на управление портфелем;
- повышение доверия к алгоритмам в повседневной жизни.
Как рассчитывается доходность
Большинство робосоветников используют классическую стратегию «60/40», где 60% средств инвестируется в акции, а 40% — в облигации, адаптируя её под профиль клиента. Исследования показывают, что такие портфели на долгосрочном горизонте демонстрируют положительную доходность, превосходя показатели по облигациям, но уступая портфелям, полностью состоящим из акций.
Важно подчеркнуть, что уровень доходности зависит не только от алгоритма, но и от структуры портфеля и состояния рынка. Поэтому многие платформы используют пассивные инвестиционные инструменты, такие как фонды на крупные индексы.
Ситуация в России
Российский рынок робосоветников находится на начальном этапе развития. Одной из главных проблем является отсутствие четких определений: некоторые компании предлагают сервисы, которые лишь предлагают готовые решения из собственных фондов, что не соответствует международному пониманию термина.
Согласно данным НАУФОР, по состоянию на январь 2025 года аккредитацию получили 25 программ. Однако в России пока нет платформ, которые бы полноценно управляли активами от имени клиента, как это делают западные аналоги. В основном это рекомендательные сервисы.
Когда стоит доверить деньги роботу
Робосоветники — это не универсальный инструмент, но они могут быть полезны в следующих случаях:
- если у инвестора простые финансовые цели;
- при ограниченном бюджете и нежелании платить за услуги персонального консультанта;
- для автоматизации регулярных инвестиций.
При выборе платформы важно обращать внимание на её аккредитацию у профессиональных ассоциаций и на прозрачность модели монетизации (комиссии, структура портфеля, ребалансировка).
Для инвесторов с крупными капиталами или сложными задачами, такими как налоговое планирование или управление бизнес-активами, робосоветники скорее станут вспомогательным инструментом, а не основным решением.
Рынок движется в сторону моделей, сочетающих цифровые технологии с человеческой экспертизой. Вопрос не в том, кто лучше — роботы или люди, а в том, как эффективно объединить преимущества алгоритмов и интуицию профессионалов.
Согласно опросу Vanguard, 88% пользователей робосоветников хотят получать дополнительные консультации от человека. Среди клиентов традиционных финансовых консультантов лишь 7% готовы полностью перейти на цифровой формат.
Таким образом, робосоветники становятся не заменой, а дополнением к финансовому планированию, особенно для новичков. Для опытных инвесторов они могут стать полезным дополнением к стратегии. Для индустрии робосоветники — это важный шаг на пути к более персонализированному и технологичному управлению капиталом.
