В последнее время фонды денежного рынка становятся всё более востребованы как альтернатива традиционным банковским вкладам. За 2024 год активы таких фондов в России выросли более чем в пять раз и превысили 1 трлн рублей. А число инвесторов, использующих такие инструменты, увеличилось втрое и достигло 1 млн человек.
О причинах популярности и потенциале таких фондов рассказал исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Александр Кайсин.
Почему фонды денежного рынка становятся популярными?
Фонды денежного рынка управляются так, чтобы быть ликвидными, защищать интересы инвесторов и быть прозрачными. Они держат резерв активов, которые можно легко конвертировать, чтобы быстро вернуть средства инвесторам. Регулярные отчёты о составе портфеля и доходности делают фонды прозрачными для инвесторов. Поэтому такие фонды могут быть удобными для управления капиталом, особенно когда экономика нестабильна.
В 2024 году фонды денежного рынка стали особенно востребованы по нескольким причинам. Во-первых, Центральный банк ужесточил денежно-кредитную политику и повысил ключевую ставку до 21%. Во-вторых, инвесторы искали инструменты с потенциальной доходностью, сопоставимой с депозитами, но с большей ликвидностью и возможностью снизить инфляционные риски.
Фонды денежного рынка предлагают инвесторам такие возможности, потому что они инвестируют в высоколиквидные и низкорисковые активы. Основу их портфеля, как правило, составляют:
- государственные и муниципальные облигации с короткими сроками погашения;
- корпоративные облигации и коммерческие бумаги крупных компаний с высоким кредитным рейтингом;
- краткосрочные банковские депозиты;
- сделки РЕПО (покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по более высокой цене, используется участниками рынка для размещения своих свободных средств на короткий срок), обеспеченные ликвидными ценными бумагами.
Ставка по сделкам РЕПО зависит от ключевой ставки, и это влияет на потенциальную доходность фонда.
Фонды денежного рынка могут стать ещё более популярными. Сейчас они занимают небольшую долю в сбережениях граждан — всего 0,5% среди консервативных инструментов. Это создаёт потенциал для их роста, учитывая опыт других стран и сложившиеся экономические условия.
В США доля фондов денежного рынка составляет 21% банковских депозитов. В Китае, где фонды денежного рынка появились примерно в то же время, что и в России, их активы достигают почти 12,8 трлн юаней (примерно 1,8 трлн долларов), занимая второе место после США по объёму. Это показывает, как быстро может развиваться этот сегмент при благоприятных условиях.
В России ситуация пока скромнее. Стоимость чистых активов фондов денежного рынка выросла с 11,8 млрд рублей в январе 2020 года до 1,086 трлн рублей на конец 2024 года, увеличившись в 92 раза. При этом основные сбережения граждан и компаний всё ещё находятся в традиционных инструментах: на банковских депозитах и текущих счетах — 115 трлн рублей, в облигациях — 50 трлн рублей.
Ещё один важный фактор — развитие технологий. Мобильные приложения и платформы делают процесс инвестирования удобным: инвесторы могут легко купить паи на Московской Бирже, а невысокий порог входа делает такие фонды доступными для начинающих.
Для кого подходят фонды денежного рынка?
Фонды денежного рынка — это универсальный инструмент, который может быть интересен как консервативным, так и более агрессивным инвесторам. Они могут использовать такие фонды для временной «парковки» денег в период неопределённости или в ожидании подходящего времени для инвестиций в более рискованные активы. И конечно, фонды денежного рынка подходят тем, кто хочет снизить инфляционные риски.
По мере роста финансовой грамотности населения и развития инвестиционной инфраструктуры интерес к фондам денежного рынка будет расти.
